Analysis of Financial Performance Impact to  Expected Return on listed bank  (Period 2009-2017)

doi:10.36782/jemi.v2i1.1847

Analysis of Financial Performance Impact to Expected Return on listed bank (Period 2009-2017)

Elia Zakchona, Pardomuan Sihombing

Abstract

This research aims to analyze the relationship between financial performance to expected return in bank sector listed on Indonesian stock exchange (BEI) in 2009 – 2017, by partial and simultaneous equation model. The research population was limited to banking sector and research’s sample was used to sampling based on the total of biggest assets from 11 banks. This research used panel data model with regression analysis on E-views 10 programme to gauge the impact of independent variables (Capital Adequacy Ratio, Non-Performing Loan, Net Interest Margin, Return on Assets, Loan to Deposit Ratio, Debt to Equity Ratio, and Price to Book Value) to the dependent variable (expected return). The results showed that CAR, NPL, NIM, ROA, DER, LDR, and PBV ratios have significant and positive impacts on expected return by simultaneous equation model. In partial equation model, CAR, NPL, NIM, and ROA ratios have not significant and have positive impacts on expected return. DER’s ratio has significant and positive impact on expected return. LDR and PBV ratios have significant and negative impacts on expected return.

Keywords

Management, Investment

References

Ariefianto, Doddy Moch. 2012. Ekonometrika: Esensi dan Aplikasi Dengan Menggunakan Eviews. Erlangga: Yogyakarta

Aunuddin. 2005. Analisis Data. Fakultas Ekonomi UI: Jakarta

Bodie, Zvie. 2014. Manajemen Portofolio dan Investasi. Salemba Empat: Jakarta

Dendawijaya, Lukman. 2003. Manajemen Perbankan. Ghalia Indonesia: Bogor

Effendi, dkk. 2014. Eknometrika: Pendekatan Teori dan Terapan. Salemba Empat: Jakarta

Gujarati, Damodar N. 2006. Dasar – Dasar Ekonometrika: Edisi Ketiga. Erlangga: Jakarta

Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal: Acuan Teoritis dan Praktis Investasi di Instrumen Keuangan Pasar Modal. Graha Ilmu: Yogyakarta

Kasmir. 2010. Manajemen Perbankan. PT. RajaGrafindo Persada: Jakarta

Kasmir. 2013. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. PT. RajaGrafindo Persada: Jakarta

Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi di Aset keuangan. Mitra Wacana Media: Jakarta

Latumaerissa, Julius R. 1999. Mengenal Aspek – Aspek Operasi Bank Umum. Bumi Aksara: Jakarta

Muhardi, Dr. Werner R. 2009. Analisis Saham Pendekatan Fundamental. PT. Indeks: Jakarta

Muis, Saludin. 2008. Meramal Pergerakan Harga Saham. Graha Ilmu: Yogyakarta

Nachrowi, dkk. 2006. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Fakultas Ekonomi UI: Jakarta

Pohan, Aulia. 2008. Potret kebijakan Moneter Indonesia. PT. RajaGrafindo Persada: Jakarta

Qudratullah, Mohammad Farhan. 2013. Analisis Regresi Terapan: Teori, Contoh Kasus dan Aplikasi Dengan SPSS. Andi: Jakarta

Rosadi, Dedi. 2011. Analisis Ekonometrika dan Runtun Waktu Terapan Dengan R. Andi: Jakarta

Sihombing, Pardomuan. 2018. Corporate Financial Management. PT. Penerbit IPB Pres: Bogor

Singarimbun. 1987. Metode Penelitian Survai. LP3S: Jakarta

Sinungan, Mudarsyach. 1997. Manajemen Dana Bank. Bumi Aksara: Jakarta

Siregar, Sofyan. 2010. Statistika Deskriptif Untuk Penelitian. PT. RajaGrafindo Persada: Jakarta

Suharjo, Bambang. 2010. Analisis Regresi Terapan Dengan SPSS. Graha Ilmu: Yogyakarta

Sujarweni, V. Wiratna. 2017. Analisis Laporan Keuangan: Teori, Aplikasi dan Hasil Penelitian. Pustaka Baru Press: Jakarta

Sulhan, dkk. 2008. Manajemen Perbankan. UIN-Malang Press: Malang

Supangat. 2010. Statistika Dalam Kajian Deskriptif, Inferensi dan Non-parametrik. Kencana Pranada Media Group: Jakarta

Wijaya, Lukman Denda. 2003. Manajemen Perbankan. Ghalia Indonesia: Bogor

Umar, Husein. 2013. Metode Penelitian Untuk Skripsi dan Tesis Bisnis. PT. RajaGrafindo: Jakarta

Taswan, Cand. 2010. Manajemen Perbankan: Konsep, Teknik & Aplikasi. UPP STIM YKKPN: Yogyakarta

Tumanggor, M.S. 2012. Pengenalan Otoritas Jasa Keuangan: Pasar Uang, Pasar Modal dan Penanaman modal. F. Media: Jakarta

Zubir, Zalmi. 2011. Manajemen Portofolio: Penerapannya Dalam Investasi Saham. Salemba Empat: Jakarta

May, Ellen. 2015. Kisah Krisis 2008 – Lehman Brothers. Ellen May University: Jakarta. https://www.ellen-may.com/v3/kisah-krisis-2008-lehman-brothers/ (diakses 12 November 2018)

IDX. 2018. Laporan Statistik Fact Book: Jakarta http://idx.co.id/data-pasar/laporan-statistik/fact-book/ (diakses 7 Agustus 2018)

Indonesia, Bank. 2018. Penjelasan BI Rate. BI: Jakarta. https://www.bi.go.id/id/moneter/bi-rate/penjelasan/Contents/Default.aspx (diakses tanggal 7 Agustus 2018)

Investment, Indonesia. 2018. Update Ekonomi Indonesia: Saham, Rupiah, Infrastruktur & Ekonomi. Indonesia Investment: Jakarta https://www.indonesia-investments.com/id/berita/kolom-berita/update-perekonomian-indonesia-saham-rupiah-infrastruktur-ekonomi/item5518? (diakses tanggal 21 Agustus 2018)

Keuangan, Otoritas Jasa. 2018. FAQ OJK. OJK: Jakarta https://www.ojk.go.id/FAQ-Otoritas-Jasa -Keuangan.aspx (diakses tanggal 21 Agustus 2018)

Syafina, Dea Chadiza. 2013. Apa Faktor yang Menggoyahkan Saham Perbankan. Kontan: Jakarta https://investasi.kontan.co.id/apa-faktor-yang-menggoyahkan-saham-perbankan (diakses tanggal 24 Agustus 2018)

Sukirno. 2014. Kenapa Saham Perbankan Turun. Bisnis Indonesia: Jakarta http://market.bisnis.com/read/20140211/7/202395/kenapa-saham-perbankan-turun-simak-ulasan-ini (diakses tanggal 27 Agustus 2018)

Makroprudensial, Departemen Kebijakan. 2014. Kajian Stabilitas Keuangan No. 22. Bank Indonesia: Jakarta

Ayem, Sri, dkk. 2017. Pengaruh LDR, CAR, ROE dan NPL Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi. Vol. 5. No.1. Hal: 71-87

Avrita, Risky Diba, dkk. 2016. Analisis Pengaruh CAR, NPL, LDR, NIM dan BOPO Terhadap Profitabilitas Bank. Journal of Management. Vol. 5. No.2. Hal:1-13

Bouzgarrou, Houssam, et.al. 2018. Bank Profitability During and Before the Financial Crisis: Domestic Versus Foreign Banks. Research in International Business and Finance. Vol. 44. Page: 26-39

Cahyaningrum, Yustina Wahyu, dkk. 2017. Pengaruh EPS, PBV, ROE dan ROA Terhadap Harga Saham Sektor Keuangan. Jurnal Ekonomia. Vol.13. No.2 Hal: 191-200

Dewi, Aminar Sutra. 2011. Pengaruh Rasio CAMEL Terhadap Return Saham pada PT. Bank Mandiri Tbk. Pekbis Jurnal. Vol.8. No.2. Hal: 120-129

Eng, Tan Sau. 2013. Pengaruh NIM, BOPO, LDR, NPL dan CAR Terhadap ROA Bank Internasional dan Nasional Go-public Periode 2007–2011. Jurnal Dinamika Manajemen.Vol.1. No.3. Hal: 153-167

Fathoni, Muhammad Isnaini, dkk. 2012. Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Sektor perbankan. Jurnal Ekonomi Manajemen Sumber Daya. Vol. 13. No.1. Hal: 15-25

Fordian, Dian. 2017. Pengaruh CAR, LDR dan EPS Terhadap Harga Saham (Studi Pada Bank BUMN yang Listing di BEI Periode 2012-1026). Jurnal Bisnis Darmajaya. Vol. 3. No. 1. Hal: 27-38

Hasan, Mudrika Alamsyah. 2011. Analisis Faktor Mempengaruhi Price to Book Value Saham (Pada Bank yang Terdaftar di BEI Periode 2005 – 2008). Pekbis Jurnal. Vol.3. No.3. Hal: 536-548

Harahap, Dahrul Aman, dkk. 2017. Pengaruh NPL, LDR, GCG, NIM, ROA, ROE, CAR, BOPO Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI dari tahun 2010 – 2014. Dimensi. Vo.6. No.1. Hal: 22-40

Khaddafi, Muammar, dkk. 2011. Hubungan Rasio CAMEL Dengan Return Saham Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Manajemen. Vol. 9. No.3. Hal: 910-918

Kurniadi, Rintistya. 2012. Pengaruh Rasio Kesehatan Bank Terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah dan Bank Konvensional di Indonesia. Accounting Analysis Journal.Vol. 1. No.1.Hal:1-11

Kurniasih, Erma. 2016. Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Non-Performing Loan, Loan to Deposit Ratio, Efisiensi Operasi, Net Interest Margin Terhadap ROA. Jurnal of Accounting. Vol. 2. No.2. Hal: 1-14

Larasati, Rizki, dkk. 2017. Analisis Pengaruh NPL dan NIM Terhadap Harga Saham Pada Lima Bank Umum Konvensional Penyalur Kredit Terbesar di Indoensia Tahun 2010 – 2015. E-proceeding of Management. Vol. 4. No.1. Hal: 402-410

Lestari, Saptorini Dyah. 2015. Pengaruh Capital, Asset, Earnings dan Liquidity Terhadap Perubahan Harga Saham Bank. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol 4. No.9. Hal: 1-22

Lubis, Anisah. 2013. Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Pertumbuhan Laba pada BPR di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan. Vo.1. No.4. Hal: 27-37

Meythi, dkk. 2012. Pengaruh PER dan PBV Terhadap Return Saham Indeks LQ45 (periode 2007-2009). Jurnal Akuntansi. Vol.4. No.1. Hal: 1-21

Muhammad, Nahdia Kinanti. 2015. Pengaruh CAR, NPL, dan BOPO Terhadap Profitabilitas dan Return Saham Pada Bank-Bank yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2013. Jurnal EMBA. Vol. 3. No. 2. Hal: 258-269

Najoan, Holly. 2016. Analisis Kinerja Perbankan Ditinjau Dari Aspek Profitabilitas dan Efisiensi (Study Kasus Pada Bank yang Terdaftar di BEI Periode 2012 – 2014). Vol. 4. No. 3. Hal: 407-420

Ozili, Peterson Kitakogelu, et.al. 2017. Ownership concentration and bank profitability. Future Business Journal. Vol. 3. Page: 159-171

Pasaribu, Rowland Bismark Fernando. 2008. Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Harga Saham di Perusahaan Go Public di BEI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Vol. 2. No. 2. Hal: 101-113

Petria, Nicolae, et.al. 2015. Determinants of Bank’s Profitability: Evidence from EU 27 Banking Systems. Procedia Economics and Finance.Vol.20.Page:518-528

Pinasti, Wildan Farhat. 2018. Pengaruh EPS, PBV, ROE dan ROA Terhadap Harga Saham Sektor Keuangan.Jurnal Nominal. Vol.III. No. 1. Hal:126-142

Purnamaningsih, Dita. 2014. Pengaruh ROA, Struktur Modal, PBV dan GCG Pada Return Saham. E-journal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 9. No.1. Hal:1-16

Purwitajati, Endah, dkk. 2016. Pengaruh DER Pada Return Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi. E-jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 15. No. 2. Hal: 1086-1114

Ramadhan, M. Gilang, dkk. 2016. Pengaruh CR, DER, dan BOPO Terhadap Capital Adequacy Ratio Dengan ROA Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Perbankan Syariah di Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Binis dan Terapan. Vol.8. No.1. Hal:15-26

Ramdhani, Rani. 2013. Pengaruh ROA dan DER Terhadap Harga Saham Pada Institusi Financial di BEI. Jurnal The Winners. Vol. 14. No.1. Hal: 29-41

Rudianto, Dudi. 2012. Effect of Corporate Financial Performance Using Ratio Analysis and Financial Based on Value Added Toward Stock Return in Sector Company of Consumer Good on the IDX Period 2004 – 2008. Business & Management Review.Hal:373-384

Sabir, Muh, dkk. 2012. Pengaruh Rasio Kesehatan bank Terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah dan bank Konvensional di Indonesia. Jurnal Analisis. Vo.1. No.1. Hal. 79-86

Setyarini, Ni Luh Puti Dewi Sunari, dkk. 2017. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan di BEI. E-jurnal Manajemen Universitas Udayana. Vo.6. No.10. Hal: 5552-5579

Siburian, Friska Evianna. 2013. Analisis Pengaruh DER, ROA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi & Keuangan.Vol.1. No. 6. Hal: 25-32

Sinung, Daniel, dkk. 2016. Analisis Pengaruh NIM, BOPO, LDR dan NPL Terhadap Profitabilitas Pada Bank Pemerintah dan bank Umum Swasta Nasional di BEI. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan. Vol. 16. No. 1. Hal: 30-40

Stephani, Rebecca, dkk. 2017. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kinerja Bank Umum di Indoensia. E-journal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi. Vol. IV. No. 2. Hal: 192-195

Sudiyatno, Bambang. 2010. Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga, BOPO, CAR dan LDR Terhadap Kinerja Keuangan pada Sektor Perbankan yang Go Public di BEI. Periode 2005–2008. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan. Vol.2. No.2. Hal: 125-137

Syauta, Risky Christian, dkk. 2009. Analisis Pengaruh Rasio ROA, LDR, NIM, dan NPL Terhadap Abnormal Return Saham Perbankan di Indonesia pada Periode Sekitar Pengumuman Subprime Mortgage. Journal of Applied Finance and Accounting.Vol.1.No.2.Hal:351-367

Sunyoto, Y, dkk. 2014. Pengaruh CAR, NIM dan ROA Terhadap Harga Saham Pada Perbankan di BEI Periode 2009 – 2012. Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi. No. 36. Hal: 1-19

Yogianta, Catur Wahyu Endra. 2013. Analisis Pengaruh CAR, NIM, LDR, NPL dan BOPOTerhadap Profitabilitas Studi Pada bank Umum yang Go-public di BEI (2002 – 2010). Jurnal Bisnis Strategi. Vol. 22. No. 2. Hal: 94-111

Trussel, John, et.al. 2012. A Parsimonious Predictive Model of The Recent Bank Failures. Academy of Banking Studies Journal. Vol. 11. No.1. Page: 15-30

Wismaryanto, Sigit Dwi. 2013. Pengaruh NPL, LDR, ROA, ROE, NIM, BOPO, dan CAR Terhadap Harga Saham Pada Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2012. Jurnal Management. Vol.3. No. 1. Hal: 29-60

Wahyuni, Made Dwi, dkk. 2014. Analisis Pengaruh ROA, EPS, dan Residual Income Terhadap Return Saham Studi Pada Perbankan yang Go Public Tahun 2009-2012. E-journal S1 Ak UPG. Vol.2. No.1. Hal: 1-11

Watung, Rosdian Widiawati. 2016. Pengaruh ROA, NPM, EPS Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan perbankan di BEI Periode 2011-2015. Jurnal EMBA. Vol.4. No.2. Hal: 518-529

Full Text: PDF